Долар готовий до подальшого падіння, і призначення нового голови ФРС, що проводить швидке зниження ставок, може стати каталізатором, вважає Білл Кемпбелл, портфельний керуючий компанії DoubleLine Capital. Таку інформацію наводить Bloomberg.
Яка доля чекає на долар
«У долара є потенціал для подальшого зниження», — зазначив Кемпбелл в інтерв’ю.
На вересень 2024 року активи під управлінням DoubleLine Capital становили $95 мільярдів. Після одного з найгірших стартів року в історії, у липні долар зазнав першого зростання в 2025 році. Проте Кемпбелл дотримується думки, що USD пройшов багаторічний період зниження, адже величезні дефіцити бюджету США відштовхують інвесторів, і в цьому контексті йде диверсифікація в бік інших країн. Одним із основних факторів для долара є прагнення Трампа знизити вартість запозичень. Президент неодноразово нападував на голову ФРС Джерома Пауелла в рамках своєї безпрецедентної кампанії публічного тиску, що поставило під сумнів незалежність центрального банку.
Трамп оголосить ім’я нового члена Федеральної резервної системи найближчими днями як заміну Адріані Куглер, яка в п’ятницю подала у відставку. Це створює Трампу можливість призначити керівника, котрий підтримуватиме його бачення нижчих відсоткових ставок.
Слабка економіка США також може негативно вплинути на долар, вважає Кемпбелл. Звіт у вівторок показав, що індекс послуг від ISM впав минулого місяця нижче всіх прогнозів економістів Bloomberg. Сектор послуг у США фактично зупинився в липні, оскільки компанії, що страждають від низького попиту та зростаючих витрат, скорочували робочі місця. Звіт оприлюднено після даних, які свідчили про значно слабший ринок праці, ніж вважалося раніше.
Кемпбелл скористався нещодавньою стабілізацією долара, щоб підготуватися до подальшого ослаблення валюти, збільшуючи свою експозицію в недоларових облігаціях на ринках, що розвиваються, та розвинених країнах.
Індекс долара втратив понад 7% цього року
На думку Кемпбелла, найбільшою загрозою для його теорії є повернення виключності США, якщо буде проведено коригування бюджетної політики та з’явиться певність у торгових відносинах. Це може підтримати економіку і стимулювати попит на американські активи.
Керуючий портфелем також стежить за обіцянками торгових партнерів, зокрема Європейського Союзу та Японії, інвестувати мільярди доларів у США, що потенційно може компенсувати інші фінансові втрати. Проте деталі стосовно характеру та термінів цих інвестицій залишаються незрозумілими.
Як повідомляв раніше Інформатор, політика міцної гривні, яку підтримує НБУ, може тривати до 2025-2026 років. Центробанк зможе спиратися на ресурси та підтримку МВФ. Про це заявив голова департаменту корпоративного аналізу групи ICU Олександр Мартиненко. Аналітики групи ICU прогнозують, що курс гривні зросте до 42,6 грн/долар на кінець 2025 року та до 44,9 грн/долар на кінець 2026 року.
