На світовій арені долар поступово втрачає статус абсолютної резервної валюти, дедалі частіше проявляючи себе як ризиковий актив, слідуючи за динамікою фондового ринку. Це негативно позначається на його привабливості серед інвесторів: частка долара у глобальних золотовалютних резервах зменшується, тоді як євро, франк і фунт стають більш популярними. Експерти прогнозують, як це вплине на курс гривні.
В Україні спостерігається зміщення уваги населення від долара до євро. Наприклад, у червні українці придбали євро на суму 577 млн доларів, що призвело до впевненого домінування євро у структурі попиту, особливо в готівковій формі. Одночасно індекс девальваційних очікувань зростає: за даними Info Sapiens, він досяг ну 139,3 пунктів.
“У разі відсутності чітких сигналів про підтримку гривні, настрої населення можуть стати головним чинником тиску на курс національної валюти, а попит від домогосподарств – двигуном девальваційного тренду,” – заявляють аналітики “КИТ Group”.
Тим часом, фундаментальна стабільність гривні залишається на прийнятному рівні завдяки рішенням Національного банку та наявності резервів, обсяг яких, нагадаємо, у липні перевищив 45 млрд доларів.
Прогноз курсу валюти на серпень та до кінця року
На думку Тараса Лєсового, директора департаменту фінансових ринків та інвестиційної діяльності “Глобус Банку”, до кінця липня та на початку серпня курс гривні до долара перебуватиме в межах 41,8–42,4 грн/дол., а до євро – у діапазоні 48,5-50 грн/євро.
“Курс піддасться впливу режиму “керованої гнучкості”, обсягам валютних інтервенцій НБУ, які, за прогнозами, не перевищать 800 млн доларів на тиждень, а також від співвідношення пари євро/долар на міжнародних ринках. Але навіть за зростання попиту (до +15%) значного тиску на курс не буде,” – зазначає Лєсовий.
На курсову стабільність також вплинуть:
- збереження ритмічного зовнішнього фінансування України (підтверджена сума на 2025 рік – 55 млрд доларів за потреби у розмірі 38,4 млрд доларів);
- активізація агроекспорту під час збору нового врожаю, що тимчасово забезпечить зростання надходжень валюти, а також збільшення імпорту енергоресурсів ближче до осені, що частково нейтралізує ефект від зростання валютної виручки;
- ризики ескалації на фронті, що може призвести до тимчасових підвищень попиту на валюту з боку населення чи бізнесу.
Аналітики “КИТ Group” надають наступні прогнози:
- у короткостроковій перспективі (2-4 тижні) курс залишиться в межах 41,40-42,1 грн/дол. та 48,4-49,3 грн/євро за відсутності зовнішніх шоків або сплесків попиту з боку імпортерів;
- у середньостроковій перспективі (2-4 місяці) курсові коливання можуть рухатися до 42,2-42,8 грн/дол. при посиленні видатків бюджету, сезонному попиті або зростанні девальваційних очікувань, а також до 49,5-50,2 грн/євро внаслідок подальшого ослаблення долара та зростання попиту на євро.
На період до півроку і більше передбачається збереження тенденції до плавної контрольованої девальвації до рівня 43-44,5 грн/дол. та 50-51,5 грн/євро за відсутності непередбачуваних факторів.
“Загалом ми оцінюємо ризики девальвації як помірні, а довгострокові перспективи гривні більше залежатимуть від бюджету та зовнішньої підтримки,” – підсумовують експерти у звіті “КИТ Group”.
Крім того, варто зазначити, що обсяги щотижневих інтервенцій НБУ залишаються в межах 600-800 млн доларів, що також вказує на відносну збалансованість валютного ринку.
Як повідомляв Інформатор, українська гривня зайняла восьме місце з кінця в списку найбільш недооцінених валют світу в оновленому індексі Біг-Мака. Згідно з рейтингом The Economist за липень 2025 року, Біг-Мак в Україні коштує 132 гривні, тоді як у США – 6,01 долара. Таким чином, курс української валюти недооцінений на 47,5% від фактичного обмінного курсу 41,81 грн/долар, а його купівельна спроможність має становити 21,96 грн/долар. Дані минулих років свідчать про значну недооціненість гривні. У січні 2025 року українська гривня була на шостому місці з кінця в індексі Біг-Мака. Попри те, курс долара знизився на 19 копійок, ціна Біг-Мака в Україні зросла на 12 гривень, а в США – на 0,22 долара.
