Перший тиждень липня на валютному ринку України стане особливим. З одного боку, діятимуть звичні чинники, пов’язані з завершенням звітного періоду, з іншого — вплине безліч міжнародних і місцевих подій, що визначатимуть поведінку учасників ринку до кінця року. Про це розповідає фінансовий аналітик Мінфіну, Олексій Козирев.
За словами експерта, серед традиційних чинників, які вплинуть на валютний ринок, варто виокремити:
- Завершення звітного періоду. Це завжди супроводжується підвищеною активністю клієнтів та банків до завершення робочої сесії. Хоча основні операції з купівлі-продажу валюти відбулись минулого тижня, декілька серйозних учасників ринку можуть не завершити свої розрахунки вчасно. Також банки повинні зафіксувати фінансовий результат на звітну дату.
“Таким чином, до закриття робочого дня 30 червня на міжбанку триватимуть активні операції, а після обіду до них додадуться й банківські операції. Це завжди призводить до непередбачуваності поведінки курсу”, – зазначає Олексій Козирев.
- Початок нового звітного періоду. З 1 липня банки та клієнти підбиватимуть підсумки завершеного періоду та формуватимуть свої стратегії на новий місяць. Це знижує активність учасників ринку та впливає на статистику торгів. За низьких обсягів операцій значні угоди можуть привести до різкого зміщення курсу. Ця особливість стосується також і нашого Нацбанку, де зміни курсу можливі.
- 4 липня, у п’ятницю, США святкують День незалежності. Зазвичай, починаючи з 2−3 липня, активність американського та міжнародного ринку знижується, а усі розрахунки за доларом в Україні відбуватимуться ТОМом. Це не подобається українським продавцям долара, тому вони можуть перенести свої операції на 7−8 липня або провести їх раніше.
“Отже, статистика торгів за доларом цього тижня буде вищою у вівторок-середу, а до кінця тижня швидко знизиться. Крім того, 4 липня, у зв’язку з відсутністю щоденних розрахунків за доларом, учасники ринку зосередяться на операціях у євро, що підвищить його частку у загальному обсязі торгів”, – коментує Олексій Козирев.
Важливим чинником, що вплине на валютний ринок України не лише в липні, але й до кінця року, є рішення Кабміну про збільшення видаткової частини бюджету на понад 400 млрд гривень, ухвалене 25 червня. Законопроект, який перебуває на розгляді у Верховній Раді, після підписання Президентом набуде чинності.
“Це, по-перше, призведе до тиску на курс національної валюти через надходження нових гривневих ресурсів у банківську систему. Надмірна ліквідність завжди може загрожувати девальвації гривні”, – говорить Олексій Козирев.
Експерт вказує на те, що посилення податкових планів для бізнесу може призвести до зростання цін на товари і послуги, а зміни в бюджеті на 2025 рік сприятимуть збільшенню доходів бюджету на 147,5 млрд гривень:
- податок на прибуток підприємств — на 23,8 млрд грн,
- частина чистого прибутку та дивідендів — на 15 млрд грн,
- збір на обов’язкове державне пенсійне страхування — на 4,1 млрд грн, та інші статті.
За словами аналітика, це вплине на зростання цін та вартості послуг. ПДФО у 56 млрд грн або акциз на тютюнові вироби у 8,8 млрд гривень також вплинуть на кінцевого споживача, у результаті чого реальні доходи населення можуть зменшитися на фоні нових цін.
“Чиновники планують збільшити внутрішні запозичення на 184,9 млрд грн. Питання в тому, хто їх купуватиме, якщо платоспроможність населення знизиться. Скоріш за все, Мінфін з НБУ спонукатимуть банки використовувати свої ресурси на придбання ОВДП. У банках понад 400 млрд гривень в депсертифікатах НБУ, тому я прогнозую, що від 40−50 млрд до 70−90 млрд гривень «перекочують» у банківську систему протягом найближчих 3−5 місяців”, – зазначає Олексій Козирев.
Наголошується, що Нацбанк зможе контролювати ситуацію на валютному ринку завдяки політиці гнучкого курсоутворення. Він буде враховувати валютний курс, закладений у бюджет — до 45 гривень за долар наприкінці 2025 року, без істотних стрибків у курсі.
“Водночас з готівковим ринком буде складніше. Нацбанк повинен активно реагувати на спроби змінити курс, адже з огляду на міжнародну фінансову допомогу 2025 рік можна вважати практично фінансованим. Це вплине на учасників валютного ринку”, – резюме Олексій Козирев.
На його думку, невизначеність щодо 2026 року також тисне на валютний ринок, підвищуючи ризики девальвації гривні. Тому на цьому етапі професіоналізм Нацбанку стає ключовим фактором для валютного ринку до кінця 2025 року.
“Очікую, що в період з 30 червня до 4 липня коридор для пари євро/долар буде в межах 1,163−1,181 долара за євро, що позначиться на курсі євровалюти”, – пише Олексій Козирев.
Експерт також зазначає, що зростання інтересу населення до купівлі валюти може викликати додатковий тиск на курс. Вже традиційно, коли амплітуда коливань курсу зростає, населення починає скуповувати валюту. Це може створити ризики як для Нацбанку, так і для населення через психологічний тиск на курс.
Крім того, ситуація на фронтах та активність атак росії на важливі об’єкти в Україні теж вплине на настрої учасників валютного ринку.
“За моїми прогнозами, із 30 червня до 4 липня обсяг операцій на міжбанку за системою Блумберг буде в межах $145 млн до $245 млн. Спокійнішими будуть дні 1 та 4 липня, а пік активності припаде на 30 червня та 2−3 липня. Нацбанк закриватиме дефіцит пропозиції долара через інтервенції з продажу, витрачаючи близько $560 млн — 870 млн для підтримки курсу гривні”, – зазначає Олексій Козирев.
Прогноз курсу долара та євро на 30 червня — 4 липня
На думку експерта, НБУ на міжбанку буде щоденно присутнім з продажем долара, щоб згладжувати коливання. У рамках прогнозованого коридору пари євро/долар 1,163−1,181 долара за євро безготівковий долар 30 червня — 4 липня коливатиметься в межах 41,45 до 42 гривень, а курс безготівкового євро — від 48,20 до 49,40 гривень.
“Більшість обмінників фінансових компаній та банків працюватимуть із спредом 20−30 копійок за долар і 20−60 копійок за євро. Оптові обмінники продовжуватимуть працювати з спредом до 30 копійок. Курс готівкового долара в банках буде в межах 41,25 до 42,25 гривень, а в обмінниках фінансових компаній — 41,35 до 42,20 гривень. Щодо готівкового євро, він коливатиметься з 48,10 до 49,60 гривень у банках і 48,20 до 49,50 гривень в обмінниках. Євро залишиться провідним інструментом для спекуляцій цього тижня. Обмінники будуть змушені часто змінювати ціни”, – прогнозує Олексій Козирев.
Як раніше повідомляв Інформатор, 25 червня Уряд прийняв законопроект щодо змін до держбюджету на 2025 рік. Планується збільшити видатки бюджету на 449 млрд гривень, прикриваючи ці витрати за рахунок збільшення доходів і внутрішніх запозичень.
